对比2010年和2009年就会发现，在2010这一年中，凡客的销售额增长了近4倍，达到了12亿。在其中个别的月份，凡客也实现了盈利。也是在这一年，凡客开始进入时尚圈。
2010年三四月的时候，陈年在去公司的路上看到了H&M的路牌广告，心有所感认为凡客亦可以尝试。恰巧的是，凡客当时已经在和韩寒和王珞丹这样的明星接触。于是，陈年就给时任凡客助理总裁的许晓辉(微博)和主管市场营销的副总裁杨芳打了个电话。品牌团队执行力很强，路牌也拿下了，最初的设想是跟H&M一样，韩寒和王珞丹穿着凡客的衣服，旁边标着价格。不过，在后来视频广告拍摄招标中，发现了“我是凡客”这个提案，后来台词脚本办成了“凡客体”代替了最初的设计。
这一方案的出炉，各种调侃的段子也随之而出，网民PS狂欢开始。陈年最初感到十分震惊，甚至一度想到了找删帖公司。后来，因为管不过来了，索性不管了，反倒火得一塌糊涂。
5月，投资过当当、京东的老虎基金以5000万美元完成凡客第四笔融资。与此同时，筹备了一年的V+进入试运营。这使得凡客的扩张更加迅猛，除了时装产品，就连化妆品、厨房用品等品类也迅速进入凡客销售范围。6月底，凡客的总库存到了1.98亿元，但在当时，陈年和凡客的管理团队尚未意识到这个严重问题，甚至在2010年内部还曾严肃地讨论过开设线下体验店的选址问题。
2010年12月8日，当当网在美国纽交所上市。同月，联创策源和IDG等老股东追加1亿美元融资，而这一过程在当时被解读为凡客也将在未来一年内上市。23日，陈年更是宣布将2011年的销售额增长幅度定为100%，总额达40亿元，这成为2011年狂欢的导火索。
就在几天后，2011年1月7日，陈年上调这一目标至60亿元，增长率翻番至200%，此时凡客的员工数仅为5000人。不过，在研究了1月份的销售后，陈年在春节前的内部高管会上，将这一目标再次上调，最终定在了100亿元。为了更进一步发挥管理层的作用，春节后，陈年放权给五大产品事业部主管，并在接受路透社的采访中宣布了这一销售目标。但权力下放的同时，业绩压力也随之向下。
4月，凡客的日化和其他百货品类产品陆续开发，新的代言人黄晓明的“闹太套”广告随之在全国投放。日后，有知情人士告诉媒体，当时很多新品甚至都来不及录入ERP系统。当时的凡客虽然前端不断采购和引进新品，但是后端却没能够有效地进行库存管理和促销推广，因此仓库积压了大量商品，但是为了完成指标，并没有人愿意把这件事讲清。
6月底，总库存达到8.5亿元，此时凡客15亿元的总负债中，应付账款高达11.53亿元。虽然后来陈年总结说，这个时候已经开始在反思“品类扩张”战略，但是凡客仍然在扩张，员工总数在7月超过了10000人。与此同时，有媒体计算过，2011财年（2010年7月至2011年6月）是凡客发展最快的时间，虽然收入增长了300%，但是净亏损额同比增长得更多，达600%。以当时的客单价108元计算，凡客毛利率能够达到33.7%。
不过，营销、物流等费用支出仍然使得每单净亏损27元。陈年在接受媒体采访时称，凡客的户外广告花费打得最多，不过真正能够带来订单的仍是互联网渠道，然而在7月凡客却下调了与网站联盟的合作佣金。此外，被陈年看重的能够提高用户“二次购买率”的返券营销手段却进一步蚕食了凡客的毛利率，而凡客的一系列优惠促销活动更是让物流成本也大幅增加。就在这样的压力下，F轮融资达到了2.3亿美元，投资者包括淡马锡、中信产业基金、嘉里集团及IDG。
与此同时，7月30日，陈年通过“公开信”的方式，启动了凡客的“末位淘汰制”，即采取裁员措施。12月时，凡客员工下降至8000人左右。经过一系列的开源节流，凡客开始收缩，其当年销售目标也回落至60亿元。
10月，传出了凡客向美国证监会提交招股说明书的消息。这也是凡客无限接近“上市梦想”的时候，但酝酿已久的问题终于爆发。数据显示，截至9月30日，凡客总库存为14.45亿元，而前三个季度的销售额预计为20亿元。就在此时，李宇春作为新一代的凡客代言人横空出世。虽然广告中李宇春穿的同款T恤在短短一个小时之内就宣告售罄，但是事后证实“生于1984”的广告语太过宏观，缺少情感，并没有起到此前凡客体那样的效果。
